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王勇:補足銀行防風險和服務實體的資本體能
2019年02月12日 09:58 來源:證券時報 作者:王勇 字號

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  日前,央行決定創設央行票據互換工具(CBS), 支持銀行發行永續債補充資本。隨后,銀保監會決定將允許保險機構投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券。這些都是管理層支持銀行業補充資本的最新政策。新的一年,管理層和實體經濟都對銀行業進一步提高放貸能力、繼續加大金融支持實體經濟力度寄予更高的期望。不過,無論是從著力防范和化解重大風險,還是從進一步加大對實體經濟的金融支持力度考慮,只有首先補足了銀行業自身的資本體能,才能產生后勁十足的風險防控以及支持實體經濟的力量。

  多重因素疊加加速銀行資本消耗

  去年,隨著銀行核銷不良資產壓力加大,大部分銀行的凈資產收益率(ROE)和資產收益率(ROA)有不同程度下降,對銀行資本產生壓力。同時,在打破嵌套、化解資金池、去錯配、凈值化轉型的強監管要求下,銀行理財產品將打破剛性兌付,逐步凈值化,銀行理財的增速大幅放緩,且銀行表外資產陸續回表,以往被深埋的資本占用“被公開”,銀行資本消耗加速。

  根據《中國銀行業理財市場報告》數據顯示,2017年我國銀行理財產品余額29.54萬億,其中資產配置中非標準化債券類資產占16.22%,總規模約4.8萬億。上述4.8萬億非標資產回表將100%計提風險資產,將使我國銀行業面臨著較大資本補充壓力。

  同時,子公司布局加強也成資本消耗主要出口。其中首當其沖的是理財子公司的落地。據不完全統計,去年以來至少已經有22家銀行對外公告設立理財子公司,所動用的資本規模接近千億。

  除了理財子公司,去年商業銀行對旗下其他牌照的重視程度也較以往有增無減,包括私募股權投資基金、金融租賃、消費金融、境外子公司等牌照,其核心目標就是增強對客戶的綜合服務能力,在激烈的市場競爭中謀求更大的空間。但是,每一個牌照子公司的設立,都要消耗銀行一筆可觀的資本金。

  另外,隨著金融市場進一步對外開放,銀行業和外資戰略股東在新平臺上開展合作的可能性也在上升,一些銀行已經在謀劃相關的計劃,一旦落地無疑也意味著一筆不菲的核心資本支出。

  還有,金融穩定理事會(FSB)的總損失吸收能力(TLAC)新規要求,2019年起,大型銀行被要求更高的資本補充,最低TLAC不得低于集團加權風險資產的16%,2022年起不得低于18%。最低TLAC不包含巴塞爾協議Ⅲ中緩沖資本要求(逆周期資本、儲備資本和對G-SIBs的附加資本。這些都對系統重要性銀行資本提出更高要求。

  多種融資方式并舉減少資本壓力

  商業銀行的資本補充分為內源融資補充和外源融資補充兩種渠道或方式。內源融資又稱內源資本,是指商業銀行的資本主要來源于股息分配后的留存收益所形成的內源資本,留存收益受銀行凈利息收入、貸款損失準備(貸款質量)、耗費、稅收、股息分配政策等因素的影響;而外源融資又稱外源資本,是指銀行通過發行股票、債券和出售資產等形式從金融市場獲得補充資本。

  據分析,自2013年初《商業銀行資本管理辦法(試行)》實施以來,銀行通過發行二級資本債券替代次級債,目前存量規模約為1.5萬億元。除了二級資本債券外,非公共發行優先股、定向增發、次級債、可轉債發行等皆是銀行外源融資方式補充資本金的。尤其是去年股市大幅下行,大部分銀行股都處于破凈狀態,上市銀行多傾向于原股東定增、發行優先股等補充一級資本。

  最重要的是,管理層積極支持拓寬銀行補充資本的渠道。比如去年3月,五部委聯合發布《關于進一步支持商業銀行資本工具創新的意見》,支持商業銀行積極擴寬資本工具發行渠道,擴大投資者群體,積極研究增加資本工具種類,簡化資本工具發行的審批程序。該意見還提出,商業銀行應將資本補充與資本規劃相結合,統籌考慮資產增長、結構調整、內源資本留存、外部環境等因素,科學合理設定資本補充計劃。

  去年12月25日,國務院金融穩定發展委員會辦公室召開專題會議,研究多渠道支持商業銀行補充資本有關問題,推動盡快啟動永續債發行。今年1月24日,央行發布公告稱,為提高銀行永續債(含無固定期限資本債券)的流動性,支持銀行發行永續債補充資本,央行決定創設央行票據互換工具(CBS),公開市場業務一級交易商可以使用持有的合格銀行發行的永續債從央行換入央行票據。同時,將主體評級不低于AA級的銀行永續債納入央行中期借貸便利(MLF)、定向中期借貸便利(TMLF)、常備借貸便利(SLF)和再貸款的合格擔保品范圍。

  隨后,銀保監會發布公告稱,為支持商業銀行進一步充實資本,優化資本結構,增強服務實體經濟和風險抵御能力,豐富保險資金配置,銀保監會將允許保險機構投資符合條件的銀行二級資本債券和無固定期限資本債券。

  但是,從戰略角度考慮,銀行不能一味依靠外源融資進行資本補充來滿足資本監管要求,更要不斷加強內部治理,靠自身盈利積累實現可持續發展。這就要求,銀行要保障經營受到資本的約束,對資本進行合理的規劃,均衡考慮外源融資補充資本與內源資本積累之間的成本與收益關聯。而且,銀行不能再將傳統的規模至上作為目標,而應該通過大力發展交易銀行、直銷銀行和開放銀行等模式,用金融科技和科技金融武裝銀行,將銀行業務提升到效益至上和高質量發展上來,從而加快實現“輕資本、輕資產”的戰略轉型。

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